Ehizaldi batean, Sigfrido printzeak beltxarga saldo batekin egiten du topo. Haietako bat emakume eder bihurtuko da, Odette, eta printzea hartaz maiteminduko da. Baina Odettek, egunez beltxarga itxuran gatibu edukitzen duen konjuru baten biktimak, gauez bakarrik berreskura dezake bere giza forma. Rothbartek, Odetteren konjuruaren egileak, engainatu egiten du printzea, Odetteren berdin-berdina den Odile bere maitasuna aitor dezan, eta, horrela, ez dezan bete bere maiteari egin dion promesa. Betiko beltxarga izatera kondenatua, Odettek sorginaren araoa hausteko modu bakarra du.